居民存款正迎来新一轮“搬家”。数据显示，今年约有50万亿元定期存款集中到期，而当前银行存款利率已降至1%多的水平。这笔巨量资金将流向何处？普通投资者又该如何配置自己的财富？

在期货日报“策马点金”栏目中，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙从公募基金的优势、2026年的核心变量、低风险客户的参与路径以及市场长期趋势四个维度，为投资者提供了系统性的分析与建议。

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“居民存款‘搬家’是今年一个重要的现象。”杨德龙表示，在楼市低迷的背景下，居民储蓄正面临新的配置需求。今年约50万亿元定期存款集中到期，而利率已降至1%多，储户必须做出新的选择。

在他看来，公募基金是承接这笔资金比较好的一个选择方向。作为大众理财方式，公募基金具备品种丰富的天然优势：货币基金流动性好，虽然收益率较低，但适合低风险投资者；债券基金等固收类产品则适合追求一定回报的投资者；风险偏好较高的投资者，则可以配置混合型基金或股票型基金，分享市场行情发展的成果。

这一判断的背后，是杨德龙对居民财富配置趋势的长期观察。他认为，随着低利率的到来，居民对收益的需求日益丰富、迫切，公募基金凭借其产品线的丰富性和专业性，正成为承接居民理财需求的重要载体。

基于对2026年大类资产走势的判断，杨德龙认为，投资者把握资产轮动节奏的关键，并非追逐短期热点，而是根据自身风险偏好确定合理的配置比例。风险偏好高，配置权益类产品的比例可以高些；而风险偏好低，则要相应降低对权益资产的配置比例。

这一朴素原则，恰恰是许多普通投资者在存款“搬家”过程中最容易忽略的。杨德龙提醒，资产配置没有统一的“标准答案”，只有基于自身风险承受能力的个性化方案，才能在市场波动中保持从容。

风险偏好较低的传统存款客户，如何迈出参与资本市场的第一步？杨德龙建议，储蓄客户要选择合适的产品来进行配置，可以从申购债券基金起步，这类产品风险相对可控，收益又高于银行存款，适合作为存款替代的入门选择。对于希望进一步分散配置的投资者而言，也可以考虑股票型基金和部分低风险的银行理财产品。

在公募产品选择上，杨德龙提醒，投资者应关注几个关键指标：产品的风险收益特征是否与自身匹配、基金管理人的历史业绩是否稳健、投资策略是否清晰可理解。他进一步补充道，收益率并非唯一标准，风险控制能力和投资体验同样重要。

展望更长周期，杨德龙告诉期货日报记者，居民储蓄向资本市场大转移是大势所趋。这背后是投资者真实存在的投资需求——低利率下，银行存款收益率越来越低，通过配置收益性较好的产品来提高回报，已成为客观存在的普遍需求。

杨德龙预计，未来几年居民储蓄向资本市场大转移的速度有望加快，而这将成为这轮“慢牛”“长牛”行情的重要推动力。在他看来，资金流入不是短期现象，而是伴随着居民财富配置结构深刻变迁的长期趋势。

对于公募基金行业而言，这一趋势既是机遇也是责任。杨德龙认为，行业需要做好投资者陪伴与预期管理，帮助投资者在长期持有中获得合理回报，而非追逐短期收益。只有建立起投资者与管理人之间的信任，储蓄向资本市场转移的趋势才能行稳致远。

采访最后，杨德龙用一句话概括了他的核心观点：在低利率下，存款“搬家”是大势所趋，而公募基金凭借其专业性和产品丰富度，正成为承接这笔资金的重要渠道；对于投资者而言，关键在于认清自身风险偏好，选择适配的产品，在长期持有中分享资本市场发展的成果。