上半年花生市场在整体供应偏紧的基调下价格陆续攀升至近五年最高位。展望下半年花生市场，新季花生播种面积有一定回升可能，但7-8月份陈米仍有消耗时间，业者心态支撑下价格走低有难度。但随着新花生大量上市，价格或出现阶段性下滑。

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供应偏紧支撑花生价格攀高。2023年上半年，产区花生价格震荡走高，且创近年新高。监测数据显示，2023年1-6月份，河南驻马店地区白沙花生收购均价11460元/吨，较去年同期上涨38.74%；6月30日均价11900元/吨，较年初涨12.26%。

卓创资讯调研了解，2022季花生播种阶段，局部产区干旱，播种难度及灌溉成本增加。同时部分产区在上一季收获时人工投入增加、玉米等粮食作物价格高位，导致花生整体播种面积下滑。卓创资讯对重点产区播种面积进行调研后，预估2022季新花生播种面积同比下滑18.05%至359.18万公顷，产量约1319.99万吨，同比下降19.57%。面积与产量双减奠定了2022产季整体供应偏紧的大方向。

与此同时，从2023年上半年货源消耗速度来看，整体余货量比例也低于往年同期。调研显示，春节后部分主产区余货量比例在25%-35%，相比之下，往年同期至少余货量比例在50%左右。

展望下半年市场，预计随着新季花生供应量回升，花生价格或阶段性回调。

从供应角度看，2023产季中国花生整体供应量或高于上一产季。根据卓创资讯调研，河南、山东、河北、吉林等部分重点产区播种面积均有不同程度增加，初步估测2023季花生种植面积增幅约12%，虽难及2021年水平，但供应量相对于2022季来看略显宽松。9-10月份，随着产区花生陆续上市，供应量增加，价格或有阶段性回调过程，具体仍需关注新花生产量以及质量。由于进口米到港高峰期已过，下半年花生进口补充量或有限。

需求方面，2023年上半年，油厂对国内油料整体收购量不大，部分油厂到货量为进口米合同。卓创资讯统计部分规模型油厂上半年原料卸货量约27.37万吨，同比下降79.33%。下半年新花生上市之后，油厂或有一定补充新季国内花生原料的需求。预计需求或阶段性增加，但支撑力度或有限。由于花生油整体消耗速度偏慢，关注新季原料上市后油厂的收购策略。除此之外，上半年批发市场的消耗速度放缓，库存比例增加，新花生上市之初或有适量采购需求，贸易商或维持随用随采状态。总体来看，需求恢复速度仍偏慢，对价格支撑力度有限。

近年数据显示，花生价格具有一定的季节性特征，尤其是新花生上市之后。7月、8月在新花生大量上市之前，属于青黄不接阶段，白沙花生价格的季节性指数均大于1，且上涨年数多于下跌年数，陈米价格上涨概率较大；9月份随着新花生大量上市，价格下行概率增加；10-11月供应释放速度趋于平缓，油厂、市场等陆续采购，价格有触底回升可能；12月随着下游采购的陆续扫尾，价格有一定下调概率。

综上所述，预计7-8月份贸易商对冷库好货仍有挺价意愿。今年8月份河南地区春地膜花生、江西、湖北等地花生或陆续上市，但河南春地膜花生种植面积较2022年降低35%左右，因此初期新米供应量不大的情况下，陈米仍有一定消耗时间，价格大幅走低的可能性不大。由于河南麦茬花生播种时间推迟，预计10月份上市概率大，供应量陆续增加，不排除价格有阶段性下滑可能。整体，预计下半年驻马店白沙花生通货米收购价格运行区间是10800-12100元/吨，低点或出现在10月份。

风险提示：国内外天气对新花生质量的超预期影响及苏丹花生播种面积、下半年进口米到港量、国内经济复苏力度不及预期等。

（作者：严琳，卓创资讯分析师）