大投资时代落幕，全新范式下的经济巨变
时间：2023-08-24 03:05:55
(资料图片)
从增量范式转向存量范式是正确理解当前中国经济的前提。也就是中国已经走完了为积累原始资本的“大投资时代”，当前处于如何向存量资本资产要红利的“运维时代”。新时代的投资范式，无论是轮动选股还是周期择时，都需要做重大的调整。尤其是转型时期伴随着剧烈的价值重估，系统性风险-收益β会全面碾压个体α，个人因此需要从特殊领域中，精益求精才能找到有限的特殊机会。
而在过去的大投资时代，在轰轰烈烈的增量-流量加持下，不挣钱或想亏钱都很难，负债很容易形成资产。而在存量运维时代，当杠杆去化、货币减速、需求收缩的时候，资产一转眼就成了负债。此时感觉好像四处都缺钱，同时赚钱也越来越难。一切从俯仰皆是的普遍机会，转变为特殊时代的特殊机会。那些可以穿越周期，仅仅因为价值重估被时代错杀的优质资产，则是一生一次的抄底机会——前提是你能熬过周期，剩者为王。
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