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宏观

摘要：5 月以来市场对中国经济增长预期急剧变化，一定程度上显示了市场此前对2023 年经济增长的预期和政府的预期存在预期差，进而导致了市场对宏观政策的期待和实际政策选择之间的差距。即使政策力度相对温和，考虑到基数因素，下半年的经济数据仍将有所修复，6月或就是年内宏观数据表现最差的时刻，宏观数据的底部即将出现。但仍需改善预期，期待财政和准财政工具发力以及对地产的提振政 策（2023.7.3）

电新

摘要：中石化新疆库车绿氢项目顺利投产，首次实现万吨级绿氢炼化项目全产业链贯通，有望起到良好的示范作用，促进国内氢能装备行业发展提速；国内多个大型绿氢项目落地，氢能产业化进程加速；维持行业强于大市评级。（2023.7.2）

计算机

摘要：公司是国内极少数能够提供EDA、电性测试及数据分析等良率提升全流程覆盖的企业，在产业自主可控与下游需求快速扩张的高景气度下，有望保持高速成长。同时公司的EDA 和WAT 产品迭代及技术研发持续领先市场，有望成长为对标海外龙头的国产厂商。当前估值处于历史底部，兼具短期与长期投资价值。首次覆盖给予买入评级。（2023.7.6）

通信

摘要：近期人民币汇率继续走弱，美元兑人民币即期汇率连破7.1 和7.2 关口，逼近去年7.3 低点，汇率再次成为市场关注焦点。人民币汇率贬值逻辑上利好以外币结算为主的出口企业，建议关注三条投资主线：1）出口业务占比较高、美元资产较多的个股； 2）受AI 算力基础设施建设及汽车电动化等主流赛道的海外需求推动下，海外布局成效显现的个股；3）出海占比高的企业其供应链上主要的供应商。（2023.7.3）