在一个特定的行业，行业术语在外界看来是深不可测的。比如，股指贴水是什么意思?相信很多圈外的人都不知道。贴水是指期货的价格低于现货价格。以期货恒指为例。如果恒指高于期货指数，这种情况可以称为期货指数的低价或贴水。进入这个行业的人相信经常会听到期指贴水这个词汇。

那么还有一个问题。如果期指有贴水意味着什么?指期货大幅贴水，意味着整个市场对未来股市持悲观态度。一旦政策支持减弱，现货指数将向期货指数靠拢。毕竟现货市场的估值泡沫太大了。

投资者看好后市，股市却折价交易，主要有三个原因。第一，投资者更愿意直接买股票;第二，持有股票可以续期;第三，股指期货的限制并没有完全解除。本栏目认为，目前股指的期货折价形态既不符合投资者的认知，也不符合投资者对后市的预期。只是由于交易限制，所以这个交易限制应该尽快解除。

一般来说，期货股票指数市场主要由机构投资者参与。做多的机构投资者可以使用期货股指，而不是持有蓝筹股或一篮子股票，这也可以节省资金，提高资金的效率而且，使用股指的期货来跟踪指数的涨跌，比直接购买股票要好，比购买指数基金更划算。

但目前a股股指期货市场由于交易量限制，无法容纳进出资金的机构投资者，所以期货股指缺少大量机构，只能靠散户来弥补。然而，由于保证金比例的限制，散户投资者无法持有足够数量的期货多单。

然而，做空的资金却不是这样。做空的资金主要分为两类：一类是做空的投机资金他们认为股市需要调整，所以在做空股市开空单;相比之下，看好股市的资金，比期货更愿意直接买股票第二种是对冲资金举例来说，想申购新股的投资者购买股票作为新的市值，而做空股指期货规避了股市下跌的风险。然而，不存在反转做空股票指数和做多股票指数的套利模型。因此，资金套利越多，期货股票指数的折价就越严重，而资金对期货，做多股票指数的限制，使这种交易不平衡。

在套期保值方面，如果投资者持有大量股票，想通过股指期货市场进行套期保值，只需要申请套期保值额度即可。如果他们手中有股票，他们不需要支付股指期货保证金。然而，在做多申请套期保值额度很难投资者很难说出他们未来需要多少股票。现在他们不得不提前对冲。所以对冲在期货自然是空股指。

然而，期货股指的长期折价绝不是一件好事，这对投资者的心理影响很大。股票投资者看到期货股指长期贴水，总会担心未来股市会走低，不利于慢牛趋势的形成。而且投资者很容易被这种假象所迷惑，低价抛售股票，影响投资者长期持有股票。

对于期货股指当月的折价，投资者能做些什么?首先计算基数有多大，然后计算持仓成本有多高。总之，当基差大到足以抵消套利成本的时候，就可以套利了。股指贴水的套利方法是买入期货，卖出现货，但是你要用自己的方法来解决卖出现货的问题，是用融资融券还是ETF，这需要你自己的配置来解决。相反，通过向期货出售溢价并购买现货可能更容易套利。关注赢家财富网，带您想要了解更多的股指贴水知识与投资技巧。

为了缓和新冠疫情对经济带来的冲击，也为了能够消费，带动经济的复苏，杭州政府联合支付宝向杭州人民发放电子消费券。每位领取的用户可以领到5张满40减10的消费券，可以用来在合作商家进行消费。那么杭州消费券具体发放时间是什么时候?

杭州消费券的活动是从3月27日正式开始的，该活动会一直持续至5月31日。现在一共已经发放了4批消费，具体时间分别为第一期第一批3月27日早上8：00;第一期第二批4月1日上午10:00;第二期第一批4月3日上午10:00;第二期第二批4月10日上午10:00;第二期第三批04月20日晚上20:00;第二期第三批04月20日晚上20:00发放;第二期第四批04月30日晚上20:00/20:30发放。至于后续杭州消费券的发放时间还有待继续关注。